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1月29日，社交媒体巨头Meta公布了截至2025年12月31日的第四季度及全年财务报告。营收和利润双双超出市场预期，推动其盘后股价一度上涨10%。财报显示，Meta 2025全年总营收突破2009.66亿美元，同比增长22%；净利润为604.58亿美元，同比小幅下滑3%。净利润下滑，主要与成本增速高于收入增速，以及第三季度计入的一次性非现金所得税支出有关。从业务结构来看，Meta高度依赖其“应用家族”。Facebook、Instagram、WhatsApp等核心产品的广告收入达到1961.75亿美元，占到总收入的98%。相比之下，以元宇宙为核心的Reality Labs，营收仅为22.07亿美元，但亏损高达191.93亿美元，继续拖累整体盈利表现。如今的Meta，正处于战略重心转向的节点。Meta在2026年1月初裁减了Reality Labs约1000名员工，并关闭部分VR研发工作室，明确将资源向人工智能和相关可穿戴设备业务倾斜。在财报电话会议中，CEO扎克伯格重点强调了AI与智能眼镜的未来布局。他透露，Meta将在未来数月推出最新AI模型，并指出2025年其AI眼镜销量增长了三倍多。再对比美股”七姐妹“（美国科技领域市值最高、影响力最大的七家巨头企业）近一年内股价走势，在普涨的大势下，Meta是唯一一家股价下跌的公司，也是AI转型压力最大的一家。Meta的大模型落后于ChatGPT、Claude、Gemini，且至今没有跑出爆款C端产品，所以一边花重金收购Manus，希望补齐应用生态；一边加码AI眼镜，试图以硬件抢夺入口。对于2026年，Meta表示将进行大规模投资，预计第一季度营收在535亿至565亿美元之间，2026年全年资本支出预计将大幅增加至1150亿至1350亿美元，主要用于支持“Meta超级智能实验室”的工作和核心业务的算力基础设施扩张。但AII in AI效果如何还需等待长期验证，在对手们全面提速的当下，留给Meta的时间已经不多了。（策划：王璐，制图：李昱慧）

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